币安智能链上的流动性挖矿:年收益率和风险

2021年8月12日

自 2021 年 2 月以来,Mettalex 一直是币安智能链家族的幸福成员,但截至 7 月 14 日,DEX 的六个市场已经是 BUSD流动性挖矿场。这就是为什么我们决定仔细研究 BSC 并将一些流行的流动性挖矿场与 Mettalex 进行比较。

为什么选择币安智能链?

币安智能链(BSC)通常被认为是以太坊的一种省油且更轻量的替代品,这是设计使然——一种与 EVM 兼容的区块链网络,没有拥塞和高昂的交易费用。它通过使用每 24 小时轮换的 21 个社区验证者的 Proof-Of-Stake Authority 共识机制来实现其效率。

BSC 具有许多其他优势,使其成为 DeFi、NFT 和游戏 dapps 的热门目的地——目前约有 750 个项目正在其上构建。事实上,根据最近的 梅萨里报告,币安智能链一直是 2021 年第二季度开发人员使用最多的网络。它的秘密隐藏在它的开发方式中——该网络完全以客户为中心,提供开发社区和用户需要的东西。

考虑到这一切,再加上以太坊上飞涨的交易费用,到 2021 年 5 月,BSC 成功吸引了约 13% 的 Ehereum TVL(总价值锁定)也就不足为奇了。实际上,BSC 的主要目标不是超越以太坊,而是推动整个 DeFi 领域向前发展。作为 BSC 的 Biz Dev 的 Julia Tan 评论道,每个未来的 dapp 都将集成到所有其他区块链中,并且整个空间将是可互操作的,因此项目最初在哪里构建并不重要。

本着 DeFi 发展的精神,研究另一个指标会更有意义——即去中心化交易所 (DEX) 的交易量占中心化交易所 (CEX) 的份额。 梅萨里 报道称,它自 2020 年 DeFi 夏季以来首次开始再次上涨并超过 10%。这只是表明该空间已经足够成熟,可以抵御最近的市场调整,并已准备好再次向前跳跃。

Mettalex 还将互操作性视为实现 DeFi 大规模采用的基本目标。除了使用币安的稳定币 BUSD 在 DEX 中推出流动性挖矿外,朝这个方向迈出的另一步是开设一个专门的 BNB 市场。币安币是币安链和币安智能链的“燃料”,并且出现了大量 BNB 用例,包括 DeFi。自 2021 年初以来,BNB 取得了惊人的增长,我们很高兴欢迎其 50 万持有者在 Mettalex 上交易或提供流动性。

流动性挖矿是 BSC 增长的引擎

“流动性挖矿是一种抵押或借出加密资产的做法,以便以额外加密货币的形式产生高回报或回报。简而言之,流动性挖矿协议激励流动性提供者 (LP) 在基于智能合约的流动性池中抵押或锁定他们的加密资产。”

CoinMarketCap

流动性挖矿就是银行存款在传统金融中的作用——你让银行用你的钱来换取利息。当然,加密世界的风险要高得多,但回报也是如此。既定的银行体系极大地降低了风险,但也导致货币价值下降。

币安智能链在去年的蓬勃发展正是得益于流动性挖矿。事实上,网络上最流行的应用程序——那些控制 平台全部资金65%, 是 PancakeSwap – 去中心化交易所,以及 Venus – 去中心化借贷协议 – 都是受欢迎的流动性挖矿目的地。

显然,可以在不同类型的协议上实施收益耕作,例如 AMM、(自动做市商)、收益聚合器、借贷或 NFT 平台。因此,存款回报因平台而异:例如,贷款协议的贷款供应不足会推高利率以吸引更多流动性。

最受欢迎的流动性挖矿实际上是去中心化的交易所。作为提供流动性的交换,流动性挖矿可以获得所谓的 LP 代币,因此可以再次质押这些代币,以换取交易费用和额外的代币。

如果你去 币安智能链的专用流动性挖矿仪表板 你会看到它的明星流动性挖矿场,以及表征不同流动性池的主要参数——即形成交易对的加密货币、TVL、奖励代币、无常损失和年收益率。

在选择将加密货币存入何处时,流动性提供者 (LP) 最感兴趣的是年收益率,即它们可能产生的利润,以及非永久性损失因素,这是流动性挖矿的主要风险之一。

年收益率

“年收益率 (APY) 是储蓄存款或投资所赚取的实际回报率,同时考虑了以下因素的影响 复合 兴趣。”

投资百科

年收益率是您存款的年利息。请记住,流动性池有时可能会显示年利率而不是年收益率,这不是一回事:

“APY,或 年收益率, 考虑到 复利,但 APR,代表 年利率, 才不是。 APR 代表赚取或借贷的年利率。利息复合的频率越高,APR 和 APY 之间的差异就越大。”

投资百科

在投资您的加密货币之前,请务必仔细研究您应该获得多少奖励。提供旺盛的年收益率通常不仅仅是一种营销技巧或掩盖潜在吸引力的计划:

“拉地毯是恶意的 攻击 在里面 加密货币 加密开发商放弃项目并逃离投资者资金的行业。拉地毯通常发生在 去中心化金融(DeFi) 生态系统,尤其是 去中心化交易所(DEX),其中恶意个人创建令牌并将其列在 DEX 上,然后将其与领先的加密货币配对,例如 以太坊.一旦大量毫无戒心的投资者将他们的 ETH 换成上市代币,创建者就会从流动性池中撤出所有东西,从而推动 代币 价格为零。”

CoinMarketCap

在 DeFi 中,有可能偶然发现一个 年收益率达到8,000% 但你应该问问自己是否值得冒险。一般来说,回报越高,风险就越大。如果我们要在 PancakeSwap 上比较不同的矿池,可用的最高年收益率围绕 250%,但那里的非永久性损失风险很高。

实际上,唯一无永久性损失概率较低的池是交易对包含两个稳定币并且预计几乎没有波动的池。例如,两者 PancakeSwap 上的 USDC/BUSD 和 USDT/BUSD 对 提供约 7% 的年度 APR 和低风险的非永久性损失。

永久性损失

如果您决定向矿池提供流动性,那么您应该始终考虑非永久性损失的风险,除非您使用 Fetch.ai 的 DeFi 代理 这可以保护你免受它的侵害。

“非永久性损失”一词表示代币在 AMM 流动性池中提供和在您的钱包中持有时的价值差异。交易活动会改变池中代币的比例,从而影响存入流动性的价值。价值差异越大,LP遭受的无常损失就越多。这种损失有可能通过代币价格的变化得到补偿,并且只有在流动性被撤回时才会成为永久性的。

因此,池中一项或两项资产的波动性越大,无常损失就越大。在最常见的情况下,一个矿池包含两种按 50:50 比例的加密货币,而为了减少无常损失的危险,其中之一是波动较小的资产或稳定币。然而,出现了其他模型,其中在比例分别为 80:20、95:5 和 98:2 的池中,对更不稳定的加密货币的敞口被最小化到仅 20%、5% 甚至 2%。事实证明,在这些情况下,非永久性损失的影响是有限的,但并未完全消除,LP 的收益仍可能受到影响。

因此,在计算某个时间点的非永久性损失概率时要考虑的因素如下:平均价格变化和池中每种资产的权重。波动性较大的资产的权重越高,会导致高额的非永久性损失。

Mettalex DEX 上的流动性挖矿

大多数 Mettalex 市场现在都是流动性挖矿场 提供 ~20% 的可变年收益率 – 与其他程序相比,收益率相当高。同时值得一提的是,Mettalex 的协议旨在尽可能降低流动性提供者的风险。 DEX 通常不适合波动较大的资产,因为它的开发是为了能够进行相对稳定的传统商品的交易。

因此,通过结合这两个参数,Mettalex DEX 上的流动性挖矿将成为最有利可图和最安全的选择之一。稳定币流动性挖矿场的年收益率约为 20%,是 DeFi 领域中最高的。

然而,流动性挖矿从来都不是完全没有风险的。随着在 DEX 上执行更多交易,LP 风险将进一步降低,交易费用将增加任何 MTLX 代币的年收益率。描述了 Mettalex 流动性挖矿的所有潜在风险 这里 – 确保在投资加密货币之前考虑它们。

结论

提供流动性的好处可能确实大于遭受无常损失的风险,但不应掉以轻心。即使听起来像,流动性挖矿也不是游戏。你应该始终研究你投资的加密货币背后的项目,并确保它得到了大量开发活动、各自领域的专业团队和足够的资金的支持。希望吸引用户和流动性的新项目总是会带来更高的回报,但也会隐藏更多危险的风险。

我们将给您留下 Messari 的精彩结论,祝您“流动性挖矿快乐!”:

“曾经主导流动性供应的著名的“一劳永逸”策略已经过时和次优。在这个新世界中,最高回报将流向那些通过不断更新流动性范围以获取最高交易费用来研究、开发和成功实施主动管理策略的人。”