在Mettalex 对冲:商品交易

2021 年 7 月 9 日

什么是对冲

如果您关注过 Mettalex 的对冲系列,您应该已经知道对冲是一项基本投资组合管理技能。如果没有,请阅读 什么是对冲,并学习最流行的对冲工具,即 期权期货 合同。 

本系列的最后一部分将重点介绍商品——什么是商品交易,谁可以进行交易,在哪里交易,以及交易要求。此外,我们将区分传统商品市场和 Mettalex 展示交易平台的优势。

什么是商品?

商品既可以是日常生活中使用的基本商品,也可以是制造中使用的原材料。它们在包括食品生产、运输、建筑等在内的各种行业中都是必不可少的。 

商品一般分为四大类:

  • 金属 – 这些可以是用于制造、建筑、运输的金属和合金,例如铜、铝和钢,以及贵金属,例如金和银。 
  • 能源 – 此类别包括化石燃料,例如原油、天然气和汽油。 
  • 农产品 – 农产品包括大豆、玉米、咖啡、可可、小麦、糖等。 
  • 家畜 – 此类别涵盖不同类型的肉和牛。 

什么是商品交易? 

商品是最古老的金融工具。甚至在货币发明之前,在易货时代,人们用一种商品交换另一种商品,无论是农产品、牲畜、香料还是纺织品。

今天,大宗商品代表了全球贸易生态系统中的一个重要类别。它们可以在 现货市场 或者 衍生品市场。

现货商品 是指以当前价格买卖商品,交割和交易结算在几天内发生。相比之下, 衍生品市场 提供以特定商品作为标准的资产的期货和远期合约,并在未来安排(或不)交割。下面有更多关于它们的信息。 

谁交易商品?

一般而言,使用商品进行业务的实体是商品市场的主要参与者。这些可以是农民、制造商、运输、电子、制药公司等。然而,投机者也进入了商品市场,以分散他们的投资组合。 

投机者在现货市场和衍生品市场进行交易,但通常追求不同的目标。那些有兴趣购买或出售商品本身的人要么努力保证原材料、燃料或农作物投入的负担得起的供应,要么确保他们的最终产品以令人满意的价格在市场上出售。另一方面,投机者的主要目标是利用不利的价格变动来产生利润,而无需交付商品本身。

商品衍生品

可以使用多种类型的金融工具进入商品市场。它们对标的资产价格变动提供不同程度的敞口。 

例如,您可以投资直接参与生产或开采商品的上市公司的股权,例如炼油厂或采矿公司。你也可以买进 ETF, ETN,或在此类企业和行业持有股份的共同基金。然而,这些公司的财务生存能力及其在股票市场上的表现可能取决于除商品价格行为之外的许多其他因素。 

另一方面,衍生品如 期权, 期货, 和远期 可用于直接利用给定商品的价格变动和波动,或保证以可承受的价格交付或销售。期货是最流行和最常用的工具。远期合约与期货非常相似,不同之处在于它们是双方在场外交易的可定制协议,而不是在交易所进行交易。

为什么要交易商品衍生品?

出于多种原因,交易商品非常受欢迎。除了上述动机——保证可负担性和利润,投资者和投机者选择商品衍生品是因为它们可以提供众多优势。我们将重点介绍必须交易商品的最常见情况:

  • 首先,商品是首选 对冲工具.无论您试图保护您的投资组合免受什么侵害,商品衍生品都可以提供避风港。 
    • 商品可以有效的 对冲通胀

通常,商品衍生品与债券和股票等金融类别几乎没有相关性,它们的价格甚至会朝着相反的方向移动。例如,极高的通货膨胀率向股市发出了一个不好的信号,但对商品有利,这是我们在过去一年中目睹的。 

  • 商品通常用于存储价值 在全球危机和动荡时期

不可预测的事件,如自然灾害、战争和类似于 Covid-19 的危机,往往会推高商品衍生品价格,因为它们对商品供求周期有直接影响。 

  • 使用 杠杆 在商品交易中比在股票中更为常见。 

这意味着一个人只需要承诺衍生品全价的一部分就可以投资它。如果一份石油期货合约成本为 $50,000,投资者只需支付 10% 或 $5,000 即可进入合约。因此,商品交易需要较小的初始投资,但可能会产生显着收益。然而,杠杆商品敞口被认为是一种高风险投资,因为即使是很小的价格波动也可能导致巨大的损失。此外,杠杆交易有最低和维持保证金要求,追加保证金和头寸清算的风险。

  • 商品经常用于 分散投资组合风险.

传统的现金工具交易者可能会将其部分投资组合投资于商品衍生品,以分散其风险敞口。这是一种常见做法,尽管超过 20% 可能存在潜在危险。 

让我们试着澄清为什么交易商品可能隐藏不可预见的风险。原则上,商品价格主要受供求关系支配。因此,在开始交易之前,应该考虑和调查可能影响商品生产和供应的所有因素。 

我们以金属商品为例。中国和印度等新兴国家对建筑用金属的巨大需求,加上暂时的供应短缺,最近导致价格大幅上涨。同时,脱碳趋势的激增可能会逐渐加剧对环保钢铁生产的需求,导致钢厂关闭和制造周期中断。

能源商品也是如此——随着 Covid-19 措施的放松,人们正在恢复旅行,这将增加对化石燃料的需求。然而,太阳能和风能等可再生能源变得越来越便宜,越来越受欢迎,在发达国家的能源结构中所占的份额越来越大。 

这些例子只是表明商品交易应谨慎进行,需要对商品及其价格行为有深入的了解、研究和分析。从金融危机和货币不稳定,到气候变化和人为灾难,一切都可能影响商品市场。

商品交易所及要求 

商品交易所是通过执行某些规则和标准使基于商品的金融工具交易成为可能的机构。一些交易所专注于单一类别的商品,其他交易所则提供不同种类的商品。 

美国最受欢迎的交易所 芝加哥商品交易所 (CME), 纽约商品交易所 (纽约商品交易所), 洲际交易所 (ICE) 在佐治亚州亚特兰大和堪萨斯城贸易委员会。在欧洲,有 伦敦金属交易所 (LME) 是唯一的实物商品交易所,因为所有其他商品现在都是电子的。

正如我们在之前的博客文章中概述的那样 期权 期货,并非所有人都可以交易此类工具。想要交易商品衍生品的个人需要通过应该是相关交易所成员的经纪公司进行交易。此外,即使您与经纪人达成交易,您可能仍然没有资格交易期货合约,并且需要经过广泛的批准程序。而且, 大多数商品期货是以保证金购买的,所以 您将有义务拥有一个初始保证金账户,并在整个交易过程中满足维持保证金的要求。否则,您可能会面临追加保证金和清算未平仓头寸的风险。总体而言,您受经纪人支配。 

此外,正如我们已经提到的,当交易商品期货时使用高杠杆,并且由于它涉及债务或借入资金,它放大了收益和损失。 

总之,传统的商品衍生品交易需要专业知识并且可能是一项昂贵的工作,在任何交易开始之前很久就涉及多个中介机构和大量资金。

Mettalex 上的交易有何不同?

Mettalex 去中心化交易所将商品衍生品引入 DeFi,以实现传统商品交易的民主化并消除一些固有的约束和限制。 Mettalex 通过将加密流动性转移到传统的非流动性市场,为任何人打开了商品衍生品的大门。

Mettalex 可能不是商品零售商的完美解决方案,因为没有实物交付商品。然而,DEX 为套期保值者和投机者提供了数量级更用户友好、成本和资本效率更高的访问权限。原因如下:

  • 无需使用经纪公司或任何其他类型的中介机构在 Mettalex 上进行交易。
  • Mettalex 的保证金要求是固定的,即无需维持预定的保证金或担心追加保证金。一旦开仓,无论是空头还是多头,都不需要更多资金。 
  • Mettalex 上的未平仓头寸不会在预定日期到期(就像期权和期货合约一样)。只有当价格区间被突破或交易者将它们卖回 AMM 时,它们才会自动结算。 
  • 在 Mettalex 上,杠杆是通过代币价格作为资产价格的一小部分来实现的。这种杠杆使对冲者能够以最低的成本管理他们的风险敞口。即使不借入额外资金,也可以记录显着收益。 
  • 风险被量化为 100%。用户甚至在开仓之前就确切地知道他们可以损失或赚取多少。 
  • 由于所有交易都在价格区间内完成,因此价格变动的风险受到限制。
  • Mettalex 上的头寸用稳定币完成结算。由于没有资产的实物交付,因此不需要运输或存储成本。
  • 目前,没有冗长的用户识别过程。
  • 由于期货合约是固定的,因此通过传统商品期货进行对冲可能会导致对冲者错失有利的价格走势。相比之下,在 Mettalex,您可以轻松地在多头和空头头寸之间切换,只需点击几下,交易费用最低。 

以下是 Mettalex 提供的更多特定于区块链的优势:

  • Mettalex 团队无法使用用户资金。 DEX 上的每个头寸的稳定币都以存储在非托管智能合约中。
  • Mettalex 用户界面比 DeFi 领域的任何其他衍生平台都更容易使用。
  • Mettalex 可在世界各地使用,目前,用户只能通过他们的币安智能链钱包地址来识别。* 
  • 没有单一家公司在 Mettalex 上提供流动性,它是由大家提供的。 
  • 不会每日结算损益。 
  • 与加密期货类似,但与传统商品期货不同,Mettalex 每天 24/7 全天候可用。
  • Mettalex 结合了两全其美——加密货币和商品衍生品。

Mettalex 允许您轻松地从给定商品的波动中获利,而无需过多的初始投资或与中间人分享您的收益(但不是损失)。你需要做的就是去 dex.mettalex.com,选择市场,然后将您的 BUSD 或 USDT 换成空头或多头头寸。 

Mettalex 正在以开创性的方式使交易流程民主化,并使对冲变得更加简单。不要再浪费时间去尝试了。祝交易愉快! 

如果您想了解有关商品交易的更多信息,请查看我们的 Mettacast 系列活动的第一集,特邀嘉宾 Phillip Price 金属商品交易员和策略师:

Mettacast 01 | 2021 年商品衍生品交易:挑战与解决方案 | Mettalex

注意:在 Mettalex 上交易绝不是无风险的。请参阅 本文 想要查询更多的信息。

*不包括来自美国的用户